Tóm tắt
Nghiên cứu nhằm đánh giá sự tương quan tổng hợp giữa 5 thị trường tiền mã hóa: Bitcoin, Ethereum, EOS, Ripple và Bitcoin Cash với dữ liệu chuỗi thời gian theo ngày trong 5 năm (2018-2023), bao gồm các giai đoạn trước COVID-19, trong COVID-19 và xung đột Nga-Ukraine nhằm đánh giá sự lan tỏa rủi ro giữa các thị trường qua từng giai đoạn. Để làm được điều này, nghiên cứu sử dụng mô hình DECO-GARCH đa biến và phương pháp chỉ số lan tỏa. Kết quả cho thấy tồn tại tương quan động dương giữa các thị trường tiền điện tử, mối tương quan này thay đổi theo thời gian nhưng có thay đổi rõ rệt trong giai đoạn COVID-19 và chiến tranh Nga-Ukraine. Hơn nữa, chỉ số lan tỏa tổng hợp đạt 58,1% chứng tỏ thị trường điện tử gắn kết chặt chẽ với nhau. Cụ thể, Bitcoin là thị trường truyền lan tỏa về giá lớn nhất đến các thị trường khác, ngược lại thị trường Ethereum, Bitcoin Cash, EOS, Ripple là những thị trường nhận lan tỏa về giá, trong đó EOS nhận nhiều nhất. Quan trọng hơn, kết quả chỉ số lan tỏa tổng hợp thay đổi mạnh mẽ trong giai đoạn bùng phát COVID-19 và xung đột Nga – Ukraine, điều này nghĩa là tồn tại sự lan tỏa hai chiều và biến động giữa các thị trường tiền ảo đặc biệt là trong hai giai đoạn khủng hoảng gần đây. Kết quả đạt được giúp các nhà đầu tư có một góc nhìn tổng quan hơn lợi ích từ việc đa dạng hóa danh mục đầu tư.
Từ khóa: DECO-GARCH, Spillover Index, tiền ảo.
Để đọc toàn văn vui lòng nhấn vào xem chi tiết.
Ban biên tập Tạp chí Kinh tế & Quản trị Kinh doanh
Phòng 514, Nhà điều hành, trường Đại học Kinh tế & Quản trị Kinh doanh
Địa chỉ: Phường Tân Thịnh, thành phố Thái Nguyên
Email: tapchikt-qtkd@tueba.edu.vn; Điện thoại: 0208.3903373
